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运输设备行业研究菲律宾皇冠现金网官网|官方网站:国泰君安-运输设备行业6月乘用车市场销量点评:零售销量增速回正,批发销量降幅收窄-190710

研报作者:吴晓飞,徐伟东,石金漫 来自:国泰君安 时间:2019-07-10 17:21:18
研究菲律宾皇冠现金网官网|官方网站内容摘要
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????????本菲律宾皇冠现金网官网|官方网站导读:

????????乘联会发布数据:6??月乘用车批发销量??168.7??万辆,同比-7.9%,零售销量??176.6??万辆,同比+4.9%,略超市场预期。在经销商国六车备库的情况下批发销量有望在??7??月回暖。

????????摘要:

????????事件:乘联会发布数据??6??月乘用车批发销量??168.7??万辆,同比-7.9%,1-6??月累计批发销量??995.1??万辆,同比-13.9%;6??月乘用车零售销量176.6??万辆,同比+4.9%,1-6??月累计零售销量??995.4??万辆,累计同比-9.3%。

????????乘用车??6??月零售销量同比+4.9%,合资品牌销量增速大幅改善,自主品牌中长安汽车销量增速大幅改善。6??月乘用车零售销量??176.6??万辆,同比+4.9%,1-6??月累计同比-9.3%。6??月合资品牌零售销量大幅改善,一汽大众??6??月零售销量??17.5??万辆,同比+24.3%(1-5??月累计同比-4.7%);上汽大众??6??月零售销量??15.6??万辆,同比+0.3%(1-5??月累计同比-11.1%);上汽通用??6??月零售销量??13.4??万辆,同比+8.5%(1-5??月累计同比-16.7%);上汽通用五菱??6??月零售销量??8.8??万辆,同比-5.5%(1-5??月累计同比-29.4%);东风本田??6??月零售销量??8.3??万辆,同比+77.9%;一汽丰田??6??月零售销量??6.8??万辆,同比+16.1%;长安汽车??6??月零售销量??6.0??万辆,同比+4.1%(1-5??月累计同比-27.4%)。

????????6??月批发数据下滑幅度大幅收窄,同比-7.9%,略好于市场预期。6??月乘用车批发销量??168.7??万辆,同比-7.9%。1-6??月批发累计销量??995.1万辆,累计同比-13.9%。6??月上汽大众、一汽大众、上汽通用占据批发销量前三,自主品牌吉利汽车、长安汽车进入批发销量前十。

????????经销商库存预警指数为??50.4%,2018??年来最低。6??月中国汽车经销商库存预警指数为??50.4%,(同比下降??8.8pct,环比下降??3.6pct),为??2018年以来单月最低,提前实施国六的区域??6??月库存预警指数为??45.7%,不提前实施国六标准地区的库存预警指数为??59.5%,位于警戒线之上。目前多品牌经销商库存处于低位,预计??7??月起进入补库周期。受益于经销商补库行为,7??月市场批发数据有望回暖

????????投资建议:零售销量预期逐步企稳,虽有反复但波动不会太大。推荐标的:1)乘用车汽车和零部件龙头,推荐标的长安汽车、长城汽车、广汽集团??H、华域汽车和上汽集团;2)重卡产业链,推荐标的潍柴动力;3)汽车科技领域,推荐标的旭升股份、德赛西威和保隆科技等;另外建议关注新能源整车,受益标的比亚迪,北汽蓝谷。

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