当前位置:首页 > 研报详细页

红相股份研究菲律宾皇冠现金网官网|官方网站:海通证券-红相股份-300427-公司研究菲律宾皇冠现金网官网|官方网站:电力检测监测一线企业,精准卡位泛在电力物联网-190803

研报作者:房青 来自:海通证券 时间:2019-08-04 11:59:21
研究菲律宾皇冠现金网官网|官方网站内容摘要
打开原文>>

????????投资要点:
????????电力设备起家,外延布局轨交、军工。公司最初业务主要为电力设备监测检测等产品,主要客户为国家电网、南方电网等。近年通过持续的内生发展和并购扩张:收购涵普电力、银川卧龙、星波通信等,逐渐发展为电力检测及电力设备、军工电子、铁路与轨道交通牵引供电装备三足鼎立的业务格局。
????????“泛在电力物联网”东风起。国网??2019??年“两会”上,国家电网董事长寇伟提出,要全力打造“三型两网”企业,“两网”指坚强智能电网和泛在电力物联网。泛在电力物联网本质是智能电网建设的进一步深化,是“互联网+”智能电网的最终模式。
????????公司为电力检测监测一线企业。我们认为泛在物联网整体建设的推进,将对电力设备检测监测系列产品、传感器类产品提出旺盛的需求。
????????目前公司的电力设备状态检测监测产品主要包括:局部放电类;红外光学类;其他类(温度检测等,电能计量检测等)。
????????公司在各项产品的市场份额,整体处于一线梯队。2018??年,公司在变压器检测监测系列、GIS??检测监测系列、综合检测系列产品均取得了较高的市场份额。有望充分受益于电力检测监测领域需求的释放。
????????军工电子板块:深耕细作,打造军用微波优质供应商。产品主要为雷达、通信和电子对抗系统提供定制化的配套与技术服务。我国军用通信设备不断地更新换代,对军用微波产品需求不断增加。
????????此外,星波通信主要产品例如滤波器,功率放大器等与??5G??新型多载波、毫米波技术范畴相同,具备??5G??移动通信直放站、室内分布及基站室外单元等部件的研发能力,公司有望依靠已有技术优势,迈入??5G??行业。
????????盈利预测与估值。我们预计??2019-2021??年公司归属母公司净利润??2.89??亿元、3.58??亿元、4.41??亿元,对应??EPS??0.81??元、1.00??元、1.23??元。给予公司??2019年??20-24X??PE,合理价值区间为??16.20-19.44??元。首次覆盖,给予“优于大市”评级。
????????风险提示。(1)电网投资、泛在电力物联网投资不达预期;(2)市场竞争风险;(3)收购整合不达预期。

推荐给朋友: 收藏??? | ??? ?
尊敬的用户您好!
?????????为了让您更全面、更快捷、更深度的使用本服务,请您"立即下载" 安装《慧博智能策略终端
?????????使用终端不仅可以免费查阅各大机构的研究菲律宾皇冠现金网官网|官方网站,第一手的投资资讯,还提供大量研报加工数据,盈利预测数据,历史财务数据,宏观经济数据,以及宏观及行业研究思路,公司研究方法,可多角度观测市场,用更多维度的视点辅助投资者作出投资决策。
?????????目前本终端广泛应用于券商,公募基金,私募基金,保险,银行理财,信托,QFII,上市公司战略部,资产管理公司,投资咨询公司,VC/PE等。
慧博投资分析手机版 手机扫码轻松下载